В сряда Федералният резерв повиши основния си лихвен процент с 0,75 процентни пункта за четвърти пореден път, но намекна, че това може да забави темпото на бъдещи увеличения, тъй като неотдавнашните агресивни повишения си проправят път в икономиката.
В коментари, които накараха американските акции да се повишат и доходността на облигациите намаля, централната банка подчерта, че ще „вземе предвид кумулативното затягане“, приложено досега, както и „закъсненията, с които паричната политика влияе върху икономическата активност и инфлацията“.
Федералната комисия за отворения пазар също каза, че ще вземе под внимание „икономическото и финансовото развитие“.
Инвеститорите изтълкуваха изявлението като гълъбов сигнал, че Фед е готов да отслаби в битката си за справяне с растящите цени, макар и временно.
Американските фондови индекси се повишиха веднага след съобщението, като S&P 500 и Nasdaq Composite достигнаха сесийни върхове. Както референтната доходност на 10-годишните държавни облигации, така и доходността на двугодишните държавни облигации, които се движат с очаквания лихвен процент, спаднаха.
Изявлението дойде, след като FOMC гласува единодушно за увеличаване на лихвения процент по федералните фондове до нов целеви диапазон от 3,75% до 4% след последното си двудневно заседание.
Централната банка на САЩ заяви, че „продължаващите увеличения“ на лихвения процент на Федералния резерв ще бъдат необходими, за да има „достатъчно ограничително“ въздействие върху икономиката и да върне инфлацията обратно към дългогодишната цел на Фед от 2 процента.
Решението на Фед да продължи с още 0,75 процентни пункта повишение на лихвите идва на фона на нарастващите доказателства, че най-острият проблем с инфлацията от десетилетия не отшумява. Това се случва въпреки признаците, че потребителското търсене започва да се охлажда и жилищният пазар се е забавил значително под тежестта на спираловидните лихви по ипотечните кредити, които миналата седмица се повишиха над 7 процента.
Данните, публикувани от септември, показват, че ръстът на потребителските цени се ускорява отново в широк набор от стоки и услуги, което предполага, че основният инфлационен натиск става все по-укрепнал. Пазарът на труда също остава много стегнат, със силен ръст на заплатите и възобновяване на работните места.
Решението от сряда измести лихвения процент по федералните фондове по-нататък в „ограничителна“ територия, което означава, че ще задуши по-силно икономическата активност.
Като се има предвид колко далеч Фед вече е вдигнал лихвените проценти – от почти нулата през март – висши служители и икономисти водят все по-належащи дискусии за това кога централната банка на САЩ трябва да забави темпа на повишаване на лихвите си, особено след като промените в паричната политика отнемат време за филтриране през икономиката.
Фед за първи път въведе идеята за забавяне „в някакъв момент“ през юли, а прогнозите, публикувани на срещата през септември, предполагат подкрепа за такъв ход през декември. На срещата през септември повечето служители прогнозираха, че лихвеният процент по захранваните фондове ще достигне 4,4% до края на годината, което показва стъпка надолу до повишаване на лихвения процент с половин пункт през следващия месец.
Икономистите са загрижени, че като удължи агресивната си програма за затягане, Фед рискува да предизвика по-изразен икономически спад, отколкото е необходимо, както и нестабилност на финансовите пазари. Някои наблюдатели от Фед предупреждават, че последните горещи точки на пазара на държавни облигации на Обединеното кралство, които наложиха намесата на Bank of England, предлагат предупредителна история.
Демократичните депутати също призоваха Фед да се откаже от агресивния си подход.
Председателят на Фед Джей Пауъл обаче ще бъде подложен на натиск да увери икономисти и инвеститори, че забавянето на темпото на повишаване на лихвите не означава намален ангажимент за премахване на ценовия натиск. За тази цел много икономисти очакват Фед в крайна сметка да подкрепи повишенията на лихвените проценти, които надхвърлят пиковото ниво от 4,6%, планирано през септември. Сега се очаква да бъде необходим референтен лихвен процент от най-малко 5 процента, за да се укроти инфлацията.
Прочетете цялата статия тук